金融政策とは｜意味・目的・影響などを詳しく解説
金融政策とは、中央銀行が金利の誘導や通貨の調整（金融調節）をすることです。
本記事では、金融政策の意味や目的、金融政策の影響、よくある質問について解説します。
金融政策とは
まず金融政策の意味や目的、金融政策決定会合について解説します。
- ・意味
- ・目的（目標）
- ・金融政策決定会合とは
意味
金融政策は物価や経済の安定を目的とし、中央銀行が金利の誘導や通貨の調整（金融調節）をすることを指します。
具体的には政策金利の引き下げ・引き上げや、量的緩和（QE）・量的引き締め（QT）などが挙げられます。
目的（目標）
中央銀行の主な目標は、通貨の流通量を調整して物価の安定を図ることです。
しかし、国によって目標が少しずつ異なります。
それぞれの違いは、以下の通りです。
| 国（中央銀行） | 目標 |
|---|---|
| 日本（日本銀行） | 物価の安定（消費者物価の前年比上昇率2％） |
| 米国（FRB） | 物価の安定と、雇用の最大化 |
| ユーロ圏（ECB） | 物価の安定（中長期的にインフレ率を2％に抑える） |
| 英国（BOE） | 安定したインフレ率（中期的にインフレ率を2％に維持） |
多くの中央銀行が物価を目標にしていますが、米国は物価に加えて雇用の最大化も目標にしています。
金融政策決定会合とは
金融政策決定会合とは、日本銀行が行う金融政策の内容・運営に関することを審議・決定する会合のことです。
同様の会議は各国の中央銀行で開催されており、名称が異なります。
2024年の日程は、以下の通りです。
| 国 | 名称 | 回数・日程 |
|---|---|---|
| 日本 | 金融政策決定会合 | 年8回（1・3・4・6・7・9・10・12月） |
| 米国 | FOMC（連邦公開市場委員会） | 年8回（1・3・5・6・7・9・11・12月） |
| ユーロ圏 | ECB理事会 | 年8回（1・3・4・6・7・9・10・12月） |
| 英国 | 金融政策委員会 | 年8回（2・3・5・6・8・9・11・12月） |
金融政策の手段
ここでは、日銀の主な金融政策の手段について解説します。
- ・公開市場操作（オペレーション）
- ・公定歩合操作（政策金利操作）
- ・預金準備率操作
公開市場操作（オペレーション）
公開市場操作とは、国債の売買や資金の貸付などを行い、資金の流れを調整する取引のことで、日銀の中心政策手段です。
公開市場操作は、オペレーションとも呼ばれます。
日銀におけるオペレーションは、「資金を供給するオペレーション」と「資金を吸収するオペレーション」の2種類に大別されます。
| 資金供給オペレーションの主な種類 | 資金吸収オペレーションの主な種類 | ・国債買入
・国庫短期証券買入オペ ・国債買現先（かいげんさき）オペ ・CP等買現先オペ |
・手形売出オペ
・国債売現先（うりげんさき）オペ ・国庫短期証券売却オペ |
|---|
公定歩合操作（政策金利操作）
かつて公定歩合と呼ばれていた金利は、現在「基準貸付利率」と呼ばれています。
主に無担保コールレート（O/N物）の上限を決める役割を担っています。
また、現在はオペレーションが中核的な政策手段ですが、1994年に金利自由化が完了するまでは、公定歩合操作が金融政策の中心手段でした。
預金準備率操作
対象の金融機関は、預金残高の一定比率（準備率）を日銀に預け入れることが義務付けられています。
この比率を操作することで、銀行の資金量を調整する手段が預金準備率操作です。
準備率については、金融政策決定会合で変更・廃止・設定を行います。
金融政策の影響
金融政策の種類と、経済やマーケットへ与える影響を解説します。
- ・緩和政策
- ・引き締め政策
緩和政策
緩和政策は、「利下げ」や「量的緩和（QE）」などが挙げられます。
一般的に、利下げをすると金利は低下し、量的緩和をすると市場の資金量が増えるとされています。
緩和政策を行うことで経済を下支えし、不景気やデフレ（物価が低下し続ける状況）の改善を期待します。
引き締め政策
引き締め政策は、「利上げ」や「量的引き締め（QT）」などが挙げられます。
一般的に、利上げをすることで金利が上昇し、量的引き締めをすることで市場の資金量が減少するとされています。
引き締め政策を行うことで経済の重しとなり、景気の過熱やインフレ（物価が上がり続ける状況）の抑制を期待します。
金融政策に関するQ&A
金融政策に関する、よくある質問に回答します。
- ・財政政策との違いは何ですか？
- ・マイナス金利とは何ですか？
- ・金融政策におけるタカ派・ハト派とは何ですか？
財政政策との違いは何ですか？
財政政策は政府支出の増減や税制を通じて経済活動をコントロールする一方、金融政策は金利の上下動などを通じて物価の安定を図ります。
財政政策も金融政策もともに経済政策であるという点で同じですが、どのように政策を実行するかという点が異なります。
マイナス金利とは何ですか？
日本で採用されたマイナス金利とは、金融機関が日本銀行に預ける資金（当座預金）の一部について、金利をマイナスにする制度です。
一般の預金者が自身の銀行預金にマイナス金利を適用されるわけではありません。
金融政策におけるタカ派・ハト派とは何ですか？
タカ派とは、一般的に物価の安定を重視して金融引き締めに積極的な人々を指します。金融引き締め政策には、利上げ（金利の引き上げ）や量的引き締め（市場の通貨供給量を減らす）などが挙げられます。
ハト派はタカ派と反対に、景気刺激策に積極的で金融緩和政策を好む人々を指します。金融緩和政策には、利下げ（金利の引き下げ）や量的緩和（市場の通貨供給量を増やす）などが挙げられます。
【まとめ】金融政策とは｜意味・目的・影響などを詳しく解説
金融政策とは、中央銀行が「物価の安定を図り、経済が健全に発展すること」を目的として、金利や通貨の供給量を調整する政策です。
金融政策には大きく分けて「緩和政策」と「引き締め政策」の2つがあります。
不景気やデフレ状況を改善する際には「緩和政策」、景気の過熱やインフレを抑制する際には「引き締め政策」が用いられます。
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