ボラティリティとは｜分析方法や注意点などを詳しく解説

ボラティリティとは、一般的に金融資産の価格変動率を意味します。

市場の値動きの激しさを表し、値幅を稼ぎやすい環境かどうかを判断する材料になります。

ボラティリティに関する理解を深めることで、トレードの技術向上及びリスク管理につながります。

本記事では、ボラティリティの意味や分析方法、注意点について詳しく解説していきます。

• 目次

• 1.ボラティリティとは
• 2.ボラティリティと出来高・流動性との関係
• 3.ボラティリティ分析に使うツール・インジケーター
• 4.ボラティリティを活用する際の注意点
• 5.ボラティリティに関するQ&A
• 6.【まとめ】ボラティリティとは｜分析方法や注意点などを詳しく解説

ボラティリティとは

ボラティリティという場合、一般的には金融資産の価格変動率のことを表します。

あらゆる金融資産に対して用いられる用語で、相場が大きく動いていると「ボラティリティが高い」、相場の動きが小さいと「ボラティリティが低い」と表現します。

• ・意味
• ・種類

意味

FX取引においてボラティリティは、価格変動率の度合いが大きいか小さいかを表す場合に用いられることが多い言葉です。

値動きの激しさ、変動幅（値幅）の大きさを表し、利益を得やすい環境かどうか、リスクが高いかどうかなどを判断する材料となります。

上記は価格変動やリスクの度合いを表す用法ですが、その一方で数値として表す場合もあります。

種類

ボラティリティには、大きく分けて以下の2種類の指標があります。

それぞれ解説していきます。

• ・インプライドボラティリティ（IV）
• ・ヒストリカルボラティリティ（HV）

インプライドボラティリティ（IV）

インプライドボラティリティ（IV）は将来の変動率の値を示しており、予想変動率ともいいます。

IVは、主にオプション取引で用いられる言葉で、市場で売買されているオプションの価格等から将来の変動率を算出します。

ヒストリカルボラティリティ（HV）

ヒストリカルボラティリティ（HV）は過去の変動率の値を示しており、歴史的変動率ともいいます。

HVは、一定期間における値動きから変動率を算出します。

IVとHVは計算の対象期間（将来と過去）、算出方法が違うため、一時的に値に乖離が出ることがあります。

ボラティリティと出来高・流動性との関係

ボラティリティと出来高・流動性の関係について、以下の項目で解説します。

• ・出来高（取引量）との関係
• ・流動性（取引しやすさ）との関係
• ・時間・季節との関係

出来高（取引量）との関係

一般的に、ボラティリティは出来高（取引量）と正の相関があるとされています。

出来高が少ないとボラティリティが低く、出来高が多いとボラティリティが高いことを意味します。

例えば、経済指標の発表時には積極的に取引が行われるため、ボラティリティと出来高が共に増加する傾向があります。

【米ドル/円のティック（出来高）とボラティリティの関係】

出典：TradingView

※FX市場では正確な出来高を把握することはできないため、レートの更新頻度（ティック数）を出来高として扱っています。

流動性（取引しやすさ）との関係

市場の流動性とは、取引のしやすさを表します。

市場に売り手も買い手も多い（流動性が高い）場合は、希望した価格で売買が成立しやすく安定的で、ボラティリティ（変動率）は低くなります。

一方、市場に売買の相手が見つかりにくい（流動性が低い）場合は、希望価格から離れた売買になることもあり不安定で、ボラティリティ（変動率）は高くなります。

FXにおいては、米ドル/円やユーロ/米ドルのようなメジャー通貨ペアに比べて、南アフリカランドやトルコリラを含むマイナー通貨ペアはボラティリティが高くなる傾向があります。

下図は、米ドル/円、南アフリカランド/円、トルコリラ/円の週足の変動率を比較したチャートです。

出典：TradingView

米ドル/円（オレンジ）はほぼ横ばいであるのに対して、南アフリカランド/円（濃い青）やトルコリラ/円（薄い青）は激しく上下しているのがわかります。

時間・季節との関係

ボラティリティと出来高・流動性の関係は上記の通りですが、出来高・流動性は時間や季節要因と深い関係があります。

FX取引は月曜早朝から土曜早朝まで24時間取引することが可能です。

ただし、ニューヨーク市場が終了し、東京市場がオープンするまでの約2時間はオセアニア市場だけとなり、出来高・流動性が激減する傾向にあります。

また、世界には文化や宗教的な要因による祝日で、市場が休場となる場合があります（季節要因）。

金融市場で大きな取引額を占めるロンドン市場、ニューヨーク市場は、クリスマスやイースター休暇などが祝日となり、流動性が激減する傾向にあります。

各国の祝日などは経済指標カレンダーでも確認できます。

事前に世界の休場スケジュールを把握して、出来高・流動性が低下するのか確認しておくと良いでしょう。

ボラティリティ分析に使うツール・インジケーター

ボラティリティが高い時は、大きな利幅を稼ぐ機会に恵まれます。

ただし、値動きが激しいため、リスクがあることを理解しておく必要があります。

ここでは、ボラティリティの度合いを分析するヒストリカル・ボラティリティ（HV）インジケーターと、ボリンジャーバンド、ボラティリティグラフチャートについて解説します。

• ・ヒストリカル・ボラティリティ（HV）インジケーター
• ・ボリンジャーバンド
• ・ボラティリティグラフチャート

ヒストリカル・ボラティリティ（HV）インジケーター

ヒストリカル・ボラティリティ（HV）は、過去の値動きを基に変動率を計算しチャート上に表示するインジケーターです。

一般的に、相場の値動きが大きいとヒストリカル・ボラティリティも大きく変動し、相場の値動きが小さいと、ヒストリカル・ボラティリティの変動も小さくなる傾向にあります。

出典：TradingView

ヒストリカル・ボラティリティは、値幅を稼ぎやすい環境や、トレンドの発生の分析に有効です。

ボリンジャーバンド

ボリンジャーバンドとは、移動平均線を中心としてその上下に統計学を用いて計算された標準偏差を表示するテクニカル指標です。

バンド幅が広がった時はボラティリティが大きく、バンド幅が狭くなった時はボラティリティが小さいと判断できます。

バンド幅が広がることを「エクスパンション」（拡散）、狭くなることを「スクイーズ」（収束）と呼び、ボラティリティとの関係性は以下のようになります。

• ・エクスパンション＝ボラティリティが高い
• ・スクイーズ＝ボラティリティが低い

ボリンジャーバンドではエクスパンションとスクイーズを繰り返すことが特徴であり、スクイーズの後にエクスパンションが発生する局面は優位性の高いエントリータイミングといえます。

出典：TradingView

「ボリンジャーバンド」については、こちらの記事で詳しく解説しています。

ボラティリティグラフチャート

OANDA証券では、FXは28通貨ペア、CFDは15銘柄を、日・時間・曜日別に表示できます。

ボラティリティグラフチャートを利用すれば、どの銘柄がどの時間に動く傾向があるのかを調べることが可能です。

そのため、どのタイミングで取引を行うと値幅を稼ぎやすいか、また逆に取引を避けるべきタイミングも知ることができます。

【米ドル/円の1日の変動幅の推移グラフ】

ボラティリティグラフチャートは、OANDA証券の取引口座を持っていなくてもWebサイトから確認できます。

ボラティリティを活用する際の注意点

ボラティリティを活用する際の注意点について、以下2点にまとめました。

• ・大きな利益を狙えるが損失のリスクも伴う
• ・想定以上の損失を被る可能性がある

大きな利益を狙えるが損失のリスクも伴う

FX取引は為替差益（売買差益）を狙うため、ボラティリティのない（値動きが乏しい）通貨ペアよりも、ボラティリティがある（値動きが大きい）通貨ペアの方が人気があります。

ただし、ボラティリティの高い通貨ペアは、大きな利益が期待できる反面、大きな損失が生じるリスクもあり、裏表の関係にあります。

想定以上の損失を被る可能性がある

ボラティリティの高い状況で、売りと買いのバランスが取れている時は上下に値動きを繰り返しますが、何らかの拍子に売りと買いのバランスが崩れた場合には、一方向に大きく急変動します。

この場合は、ストップ注文（損切り注文）での設定を超えた価格で約定するリスクを伴うため、想定以上の損失が生じる可能性があります。

そのため、余裕を持った資金管理や、経済指標などの相場が急変動する要因を事前に調べるといったリスク管理も重要です。

ボラティリティに関するQ&A

ボラティリティに関するQ&Aについて、以下3点にまとめました。

• ・時間帯によってボラティリティは変わりますか？
• ・ボラティリティが高い・低いとはどういう意味ですか？
• ・ボラティリティが高いとはどういう状態ですか？

時間帯によってボラティリティは変わりますか？

時間帯によって、ボラティリティは大きくなったり小さくなったりします。

ボラティリティは市場の流動性が関係します。

FX市場では、時間帯によりマーケット参加者が入れ替わります。

日本の株式市場がオープンする9時より前の時間帯は、マーケット参加者がオセアニア（豪州やニュージーランドなど）中心となり、取引量が低下することから、ボラティリティは低くなります。

対して日本時間23時ごろからは米国の参加者が増え取引量が増加することから、ボラティリティは高くなります。

ボラティリティが高い・低いとはどういう意味ですか？

ボラティリティ（volatility）とは変動率のことで、ボラティリティが高いと値動きは大きく、ボラティリティが低いと値動きは穏やかです。

ボラティリティが高くなると変動幅が大きいためリスクは増しますが、為替差益を求めるFXやCFDではチャンスが大きいともいえます。

ボラティリティが高いとはどういう状態ですか？

「ボラティリティが高い」とは、価格の変動幅が大きいことを意味し、リスクが高い状態を示します。

リスクとは、投資における不確実性や損失の可能性を指します。

つまり、ボラティリティが高いほど期待できる利益が大きくなりますが、その一方で損失を被る可能性も高くなります。

しかし、FXで利益を得るためには、ある程度ボラティリティの高い銘柄を選ぶことが重要です。

「ボラティリティグラフチャート」を使えば、どの資産のボラティリティが高いかを確認することができます。

【まとめ】ボラティリティとは｜分析方法や注意点などを詳しく解説

ボラティリティとは、一般的に価格変動率のことを指します。

「ボラティリティが高い」とは金融資産の価格変動が大きいことを意味し、「ボラティリティが低い」とは価格変動が小さいことを意味します。

ボラティリティが高いと大きな利益が期待できる反面、大きな損失が生じるリスクもあるため注意が必要です。

ボラティリティは市場の不確実性を反映するため、リスク管理の重要な指標となります。

ボラティリティを見極めるテクニカル指標やツールを利用して、利益を得やすい場面を探すと良いでしょう。

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