FRBとは｜役割やFOMCの政策金利の見通しなどを詳しく解説

FRBは、Federal Reserve Board（連邦準備制度理事会）の略で、米国の中央銀行にあたるFederal Reserve System（連邦準備制度）内の機関です。

本記事では、FRBの役割や、FOMC（米連邦公開市場委員会）で話し合われる金融政策、今後の政策金利の見通しなどを解説します。

• 目次

• １．FRBとは
• ２．FRBの役割
• ３．FOMCで話し合っている金融政策
• ４．米国の政策金利（FFレート）
• ５．米国の政策金利の見通し
• ６．FRBに関するQ&A
• ７．【まとめ】FRBとは｜役割やFOMCの政策金利の見通しなどを詳しく解説

FRBとは

ここでは、FRBの意味や組織体系を解説します。

• ・意味
• ・組織体系

意味

FRB（Federal Reserve Board）とは、米国の連邦準備制度理事会のことです。

米国の中央銀行であるFederal Reserve System（FRS：連邦準備制度）は、一般的にFedという名でも広く知られています。

そのFRSの中心的な機関が、FRBです。

以下の図は、FRSの組織図です。

FRSの中には、以下の2つのFRBがあります。

一般的にFRBと呼ぶ場合、「連邦準備制度理事会」のことを指します。

組織体系

FRBの組織体系は、下図の通りです。

議長1名、副議長2名、理事4名の合計7名で構成されます。

議長・副議長を含む理事は大統領が任命し、上院議会の承認を得て正式に就任します。

また、12地区の連邦準備銀行を一覧にすると、以下の通りです。

FRBの役割

FRBの主な役割は「米国の金融政策の実施」と「国内金融システムの統制」です。

国内金融システムの統制については、地区連銀を監督し、地区連銀とともに国内金融機関を監督します。

ここでは、FRBのメンバーと任期について解説します。

• ・FRBのメンバー
• ・任期

FRBのメンバー

FRBは1名の議長、2名の副議長を含む、7名の理事から構成されます。

議長・副議長を含む理事は大統領が任命し、上院議会の承認を得て正式に就任します。

FRBの理事はFOMC（米連邦公開市場委員会）の構成員でもあり、FOMCで政策金利が決められます。

「FOMC（米連邦公開市場委員会）」については、こちらの記事で詳しく解説しています。

FRBの構成メンバーや役職、任期をまとめると、以下の通りです。（情報は2024年12月17日時点のもの）

画像引用元 : Federal Reserve History

任期

FRB理事の任期は14年（就任時期によっては14年未満の場合あり）です。

2年おきに1名の理事が任期満了となり、14年かけて全ての理事の任期が満了するように設定されています。

議長・副議長の任期は4年（再任もあり）で、議長・副議長の任期満了後に理事の任期が残っている場合、理事としての任期が満了するまではFRB理事として務めることになります。

FOMCで話し合っている金融政策

FOMCの責務は2つあり、「雇用の最大化」と「物価の安定」を金融政策の調整を通じて同時に目指します。

FOMCは、FRBの理事7名、ニューヨーク連銀総裁、そして地区連銀総裁から選ばれた4名の合計12名で構成されています。

ここでは以下2点の金融政策について解説します。

• ・利上げ・利下げ
• ・QE・QT

利上げ・利下げ

FOMCは、政策金利であるFF金利（フェデラル・ファンド金利）の誘導目標を決定します。

一般的にFF金利を引き上げる（利上げ）と消費が抑制され、引き下げる（利下げ）と消費が促されます。

FF金利を引き上げると貸出金利が上昇して、企業の借り入れコストが増加し、企業活動の抑制を通じて物価の上昇を抑えることができます。

反対に、FF金利を引き下げると貸出金利が低下して、企業の借り入れコストが減少し、企業活動の活性化を通じて経済の拡大が見込めます。

QE・QT

QT・QEは、マネタリーベース（市場に供給されるお金）の「量」を調節することで、金融市場の安定や経済の発展を目指します。

米国の政策金利（FFレート）

2024年12月18-19日に、FRBはFOMCを開催し、政策金利（FFレート）を0.25%引き下げの4.50％と決定しました（誘導目標レンジは4.25%～4.50％）。

OANDA証券では、FRBの政策金利を含む、主要国の「国別経済指標」を提供しています。

米国の政策金利の見通し

FOMCの政策金利発表に際して3か月ごとに経済見通しも公表され、その中でも特にドットチャートが注目を集めます。

ドットチャートとはFOMC構成メンバーによる政策金利の見通しです。

メンバーが今後の政策金利についてどのように考えているのかがわかるため、重要な情報とされています。

2024年12月のFOMCの政策金利発表と同時に、経済見通しも公表されました。

上のドットチャートにおいて、ドット（青丸）はFOMCメンバー個人の予想を示します。

特定の政策金利を支持するメンバーが多いほど、ドットは横に長く並びます（金利は右軸）。

ドットチャートによると、政策金利は2025年末から2026年末にかけて徐々に低下する見通しです。

しかし、2024年9月時点の見通しと比較すると、中央値は上方修正されています。

長期見通しの中央値も上方修正されており、政策金利引き下げペースは従来考えられていたペースよりも鈍化する見通しです。

FRBに関するQ&A

FRBに関するよくある質問に回答していきます。

• ・FOMCとの違いは何ですか？
• ・FRBとFEDの違いは何ですか？
• ・FOMCで利上げが行われるとどうなりますか？

FOMCとの違いは何ですか？

FRBもFOMC（連邦公開市場委員会）も、FRS（連邦準備制度）内の機関です。

FRSは金融政策を実施するために3つの手段（割引率、支払い準備制度および公開市場操作）を有しており、2つの機関に担当させています。

FRBは割引率と支払い準備制度の運用に責任を持ち、FOMCは公開市場操作に責任を持ちます。

「FOMC」については、こちらの記事で詳しく解説しています。

FRBとFEDの違いは何ですか？

Fed（Federal Reserve System）は米国の中央銀行であり、FRBはFedの中の機関です（FedはFRSと呼ぶ場合もあります）。

Fedは3つの機関（FRB、FOMC、地区連銀）で構成されており、金融市場の安定等を目指して活動しています。

双方の違いは「FED・FRBの仕組み」の記事で詳しく解説しています。

FOMCで利上げが行われるとどうなりますか？

FRB理事も参加するFOMCで利上げが行われると、「円安ドル高が進行する」可能性があります。

FOMCが利上げを行うと、米国の債券・ドル預金の金利が上昇する傾向にあります。

これにより、米ドルでの利子収入を得やすくなるため、米ドルの需要が高まります。

米ドルの需要が高まると、相対的に日本円の需要が下がり、円安が進行する可能性があります

【まとめ】FRBとは｜役割やFOMCの政策金利の見通しなどを詳しく解説

FRBとは「Federal Reserve Board」の略で、米国の連邦準備制度理事会です。

米国の中央銀行にあたる連邦準備制度（FRS）内の機関であり、金融政策行動の指針を示し、国内外の経済・金融情勢を分析します。

FRBは、議長1名、副議長2名を含む7名の理事で構成されており、議長と副議長の任期は4年、理事の任期は14年です。

OANDA証券ではFRBの動向も含め、ファンダメンタルズ分析で役立つ最新情報を「マーケットニュース」のコンテンツで配信しています。

また、ファンダメンタルズ分析と対をなすテクニカル分析についても、独自開発のインジケーター（指標）を提供しています。

OANDA証券での取引に興味をお持ちいただけた方は、以下のボタンから口座開設をご検討ください。